Lido Staking ETH: Як воно домінує в рідкому стейкінгу та що далі для Ethereum

Вступ до Lido Staking ETH

Перехід Ethereum на Proof-of-Stake (PoS) трансформував екосистему блокчейну, дозволяючи користувачам отримувати винагороди за стейкінг ETH. Серед різних рішень для стейкінгу Lido staking ETH став провідним гравцем на ринку рідкого стейкінгу. У цій статті розглядається роль Lido у стейкінгу Ethereum, його конкурентне середовище, технологічні досягнення та ширші наслідки для децентралізованих фінансів (DeFi) і інституційного впровадження.

Зростання екосистеми рідкого стейкінгу Ethereum

Екосистема рідкого стейкінгу Ethereum зазнала експоненційного зростання, із притоком у $3,2 мільярда (690,000 ETH) за останні 14 тижнів. Кілька факторів сприяли цьому зростанню:

• Інституційні інвестори: Збільшення участі корпоративних казначейств і керуючих активами, які перерозподіляють капітал із Bitcoin на Ethereum.

• Регуляторна ясність: Підтвердження SEC, що протоколи рідкого стейкінгу не є цінними паперами, підвищило довіру до сектора.

• Технологічні оновлення: Інновації, такі як оновлення Ethereum Pectra і Dencun, зменшили комісії за газ на 90% і збільшили пропускну здатність до 100,000 транзакцій на секунду (TPS), роблячи стейкінг більш доступним і ефективним.

Домінування Lido на ринку та конкурентне середовище

На даний момент Lido займає 61,2% частки ринку рідкого стейкінгу, керуючи 8,76 мільйонами ETH. Однак його домінування стикається з дедалі більшими викликами з боку конкурентів, таких як Rocket Pool, Frax Ether і Binance Staked ETH. Основні динаміки включають:

• Зусилля щодо децентралізації: Ініціативи, керовані спільнотою, спрямовані на зменшення ризиків централізації, пов’язаних із великою часткою ринку Lido.

• Нові конкуренти: Протоколи, такі як Frax Ether, використовують вищі доходи від стейкінгу та інноваційні моделі управління для залучення користувачів.

• Зміни частки ринку: Частка ринку Lido зменшилася з 32,3% до 24,4% у 2023 році, що відображає зростання конкуренції та диверсифікацію в екосистемі.

Технологічні досягнення та їхній вплив на стейкінг

Останні технологічні оновлення Ethereum, включаючи Pectra і Dencun, значно покращили досвід стейкінгу:

• Зниження комісій за газ: Зменшення комісій на 90% зробило стейкінг більш економічно вигідним як для роздрібних, так і для інституційних учасників.

• Вища пропускна здатність: Завдяки 100,000 TPS Ethereum тепер може обробляти більший обсяг транзакцій, покращуючи масштабованість і доступність.

• Покращена безпека: Ці оновлення зміцнюють безпеку мережі, забезпечуючи більш надійне середовище для стейкінгу.

Інституційна участь і участь китів у стейкінгу Ethereum

Інституційне впровадження стейкінгу Ethereum прискорюється завдяки його дефляційній моделі та вищій капітальній ефективності. Основні тенденції включають:

• ETH ETF: Продукти, такі як ETH ETF від BlackRock, залучають значний інституційний капітал.

• Регульовані рішення для зберігання: Платформи, такі як Komainu, дозволяють інституціям стейкати ETH, дотримуючись регуляторних стандартів.

• Корпоративні казначейства: Компанії все частіше перерозподіляють кошти з Bitcoin на Ethereum через винагороди за стейкінг і інтеграцію з протоколами DeFi.

Роль токенів рідкого стейкінгу (LST) у DeFi

Токени рідкого стейкінгу (LST), такі як stETH, rETH і sETH2, є ключовими для екосистеми DeFi. Вони пропонують кілька переваг:

• Кредитування та запозичення: LST можуть використовуватися як застава для позик, розблоковуючи ліквідність для стейкерів.

• Фармінг доходів: Стейкери можуть отримувати додаткові винагороди, беручи участь у протоколах DeFi.

• Капітальна ефективність: LST створюють ефект маховика, залучаючи більше капіталу в стейкінг Ethereum і додатки DeFi.

Програма Lido Identified Community Staker (ICS)

Програма ICS від Lido запроваджує систему на основі балів для пріоритизації незалежних операторів і зменшення ризиків сибіл-атак. Ця ініціатива спрямована на:

• Сприяння децентралізації: Підтримуючи менших, незалежних валідаторів.

• Покращення безпеки: Зменшення ризиків, пов’язаних із централізованим стейкінгом.

• Збереження бездозвільного стейкінгу: Забезпечення доступності стейкінгу для всіх учасників, сприяючи інклюзивності.

Подвійна модель управління Lido

Подвійна модель управління Lido є унікальним механізмом, який надає власникам stETH можливість протидіяти або відкладати рішення, прийняті власниками токенів LDO. Основні переваги включають:

• Покращена децентралізація: Балансування влади між власниками stETH і LDO.

• Підвищена безпека управління: Зменшення ризиків одностороннього прийняття рішень.

• Залучення спільноти: Заохочення активної участі власників stETH, сприяючи більш інклюзивному процесу управління.

Динаміка частки ринку та зусилля щодо децентралізації

Зі зменшенням частки ринку Lido екосистема рідкого стейкінгу стає більш диверсифікованою. Ця зміна має кілька наслідків:

• Зменшення ризиків централізації: Більш збалансований ринок знижує ризик надмірної залежності від одного протоколу.

• Зростання конкуренції: Менші протоколи набирають популярності, стимулюючи інновації та пропонуючи користувачам більше варіантів.

• Довгострокові наслідки: Еволюція ландшафту може змінити екосистему стейкінгу, з появою нових гравців як значних учасників зростання Ethereum.

Регуляторна ясність та її вплив на рідкий стейкінг

Роз’яснення SEC, що протоколи рідкого стейкінгу не є цінними паперами, стало важливим розвитком для галузі. Основні наслідки включають:

• Підвищення довіри: Інституційні інвестори більш охоче беруть участь у стейкінгу через зменшення регуляторної невизначеності.

• Прискорене зростання: Регуляторна ясність відкрила шлях для збільшення капітальних вливань у сектор рідкого стейкінгу.

• Майбутні можливості: Рішення відкриває двері для подальших інновацій і впровадження, закріплюючи позицію Ethereum як провідної блокчейн-мережі.

Висновок

Lido staking ETH залишається домінуючою силою на ринку рідкого стейкінгу, але екосистема швидко розвивається. Завдяки технологічним оновленням, інституційному впровадженню та регуляторній ясності, майбутнє стейкінгу Ethereum виглядає багатообіцяючим. У міру посилення конкуренції такі протоколи, як Lido, повинні продовжувати впроваджувати інновації, щоб зберегти своє лідерство, сприяючи децентралізації та безпеці мережі Ethereum.